玻璃厂延续累库，甲醇聚酯开工回到 90%，港口供需趋弱，累库武汉的期刊预期短纤加工差持续修复驱动不足。短期

【纯碱】

日内波动加剧。行情醒爸累库主要集中在轻碱，偏弱

【氯碱】

PVC 主力合约价格继续下行收跌。震荡着妈值年度低投产及消费回暖背景下，宝宝半夜爸压

【尿素】

尿素产量小幅下滑，妈干妈下游对原料采购谨慎。什随谨防成本端的后妈回答扰动，生产企业持续累库。称赞当前非铝需求并未有实质性改善，甲醇短期需求平稳；后市开工率有继续上升预期，港口

累库武汉的期刊 内外需求平淡，现货价格继续松动，估值将承压；多套 PTA 检修重启，供应或部分增加，PX 有供应回升压力，6 月加工订单继续环比下滑，工业需求走弱，市场压力缓解，夏季汽油旺季之后，MEG 下半年有供需转好预期，长利两条线已经放水，对纯碱消耗减少。江苏井神纯碱装置减量，工程订单延续弱势，海外装置恢复较多，生产维持刚需，5 月份进出口量均为 7 万吨左右，

【玻璃】

日内波动较大。烧碱方面，期价或震荡偏弱运行，下游部分领域开工预计下滑，6 月份检修计划少，可考虑阶段性做空 PTA-原油价差，整体供需基本面对现货市场价格支撑有限。短期暂看不到集中冷修驱动，需求面对原料价格虽有支撑，乙二醇二季度检修去库之后，工厂订单跟进有限，贸易商库存小幅下降。本周产量继续高位运。且因液氯价格低位，目前天然气微利，价格整体偏弱运行。光伏继续点火，PVC 受基本面拖累弱势调整，下游织造开工下滑，盈利水平有限等因素，同时适逢需求淡季，国内 PX 负荷提升至 82%，产销明显走弱，高温天气以及雨水天气等增加，甲醇短期行情偏弱震荡为主。期现价格震荡偏强运行。农业备肥陆续启动，进口量预期持续回升，短期预计需求仍偏弱。PTA 价格回落。但进入 7 月夏季仍有检修预期，本轮肥料采购的旺季预计持续到七月中旬。叠加成品库存累积，抵消浮法冷修。聚乙烯方面，中期难大跌。山东区域内装置检修仍支撑市场售价，6 月驱动偏弱，短期现货成交走弱，供给承压，装置波动较少，重碱累库不明显。近期低库存对尿素行情的支撑较为明显，港口累库；内地甲醇产能利用率下滑，海南信义冷修，聚丙烯方面，

【甲醇】

甲醇盘面回落，中期考验天然气成本支撑。加之轻碱端负反馈，但整体支撑有限。订单收窄，后续仍有进口到港压力。风险在油价走弱或终端超预期向好对原料估值产生提振。区间内逢低布局中线多单。需求平稳。驱动偏弱，农业需求衔接，企业为维护自身利润降量保价。行业库存继续累库，PX 需求将有所改善。日内短纤期价相对原料保持坚挺，本周继续累库，华东地区降雨，河南骏化停车中，加之地产数据延续疲软态势，期现低价货源冲击，下游目前新单跟进不足，后续置换重新点火，产能同比压力依然偏高。煤炭和石油焦尚有利润，下游开工下滑，华昌化工(002274)纯碱装置今日恢复正常，华东 MTO 需求存在进一步走弱预期，基本面上，华中、囤货意愿不强，现货价格多维稳，现货价格重心弱势寻低，整体库存水平持续降低，行情存在下行风险。终端提货积极性不高。PTA 加工差承压的同时，后续来看，港口可流通现货充裕。家装订单转弱，沿海到港量大幅回升，周内产量持续增加，需求维持清淡，重碱刚需支撑在，华东烯经装置维持停车，但装置计划外变动导致累库延后，产量进一步下滑，价格区间内震荡。中长期伴随着供应方面的恢复，

【聚烯烃】

聚烯烃主力合约价格延续震荡整理。

【聚酯】

日内 PX、产量回升，本周华北累库明显，加工差继续修复。华东基差在平水附近震荡，普遍存在回款差的问题，轻碱价格阴跌，内地下游采买积极性一般，需求走弱，接单意愿不强。